QUARTERLY ADD
先读口径边界
这是全市场直接持有 A 股的当前公募产品集合。
默认细行业层使用前十大 A 股持仓；它是重仓股代理，不是全部股票组合。
CHIEF STRATEGY VIEW
先判断仓位、共识与拥挤
用历史分位识别当前位置，再下钻行业与个股。
HISTORICAL ALLOCATION
行业仓位时间线
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热力图展示行业 × 季度密度；默认数据仅为各基金前十大 A 股持仓。
QUARTERLY CUT
本季减配
HISTORICAL POSITION
极端分位
ROTATION TABLE
细行业轮动表
点击行业查看完整历史；P10/P25/P75/P90 为 2014 年以来同口径季度权重的历史阈值。
| 行业 | 最新权重 | 环比 | 同比 | 历史分位 | 历史P10 | 历史P25 | 历史P75 | 历史P90 | 市值 |
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INDUSTRY DETAIL
行业详情
从轮动表选择一个行业。
ACTIVE WEIGHT & LIQUIDITY
主动权重与重仓退出压力
主动权重以指数与 ETF 基金的公开前十大结构为同源基准；退出压力按报告期末前20日平均成交额的10%估算。
主动权益相对指数代理
正值为主动重仓超配，负值为低配；不是基金合同基准。
重仓消化天数
数值越高，公开重仓相对日均成交额越大。
MARKET-WIDE HEAVY HOLDINGS
全市场前十大重仓股变迁
汇总每只入选基金当季公开前十大 A 股持仓后排序；可切换季度查看 Top10 新进、退出和名次变化。
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排名变化同时受股价、基金规模、样本覆盖和真实交易影响，不等同于公募净买入。
左右滑动查看聚合市值、持有基金数和名次变化。
| 排名 | 股票 | 聚合市值 | 重仓占比 | 持有基金 | 名次变化 | 公开份额变化 | 价格效应 | 退出压力 |
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SINGLE-NAME HISTORY
个股重仓轨迹
点击上表股票或从列表选择。
POST-DISCLOSURE OUTCOMES
披露后收益检验
报告期末后第21个自然日作为披露可得日代理；当季聚合 Top10 等权，检验后续63/126个交易日相对沪深300收益。
COVERAGE
前十大持仓样本覆盖
历史从 2014 年起；每季只纳入当时已成立且有公开披露的产品，每只基金统一使用前十大 A 股持仓。
DATA QA
质量门槛
LITERATURE REVIEW
这组数据在学术上能说明什么
四条证据链把“配置事实”和“因果解释”分开。
不能直接推断
- 增配不等于未来行业收益一定更高。
- 前十大细行业集中不等于完整组合或个股共同持仓拥挤。
- 当前产品集合不含已清盘基金，历史变化仍有幸存者偏差。
- 未进入前十大的股票不会被补成零仓位，也不会被推算。
METHODOLOGY
口径、公式与样本
查看全市场基金产品
| # | 基金 | 类型 | 当前规模估算 | 官方 / 重仓季度 | 来源 |
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PROVENANCE
公开来源与证据边界
A 级是制度和原始披露，B 级是本轮结构化访问适配器。